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Lgmi:9月份钢企盈利将有改善空间
发表日期:2019-9-6 9:21:37 兰格钢铁研究中心 王国清

导语:2019年8月份兰格生铁成本指数为118.9点,较上月上升1.0点,升幅0.8%(上月上升4.7%)(详见图1)。同期,兰格钢铁综合价格指数呈震荡下行局面,8月份兰格钢铁综合价格指数均值为147.7,较上月下降3.4%(上月上升1.4%)。8月份成本指数小幅上升而钢价指数明显下降,可见,8月份钢企盈利空间有所收缩。

图1  兰格生铁成本指数走势图

一、2019年8月成本和盈利分析

从图1兰格生铁成本指数走势图可以看出,2019年8月份的生铁成本指数呈震荡下行走势,由月初的119.4点降至月末的118.0点,但均值较上月上升0.8%。

按照钢厂30天左右的炉料库存周期,研究2019年8月份炉料成本,需要先分析一下7月份的铁矿石、焦炭市场行情:

7月份铁矿石市场继续上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,7月份唐山地区66%品位干基铁精粉平均价格为939元,较上月上涨85元,涨幅10.0%;进口铁矿石方面,澳大利亚61.5%粉矿日照港市场平均价格为900元,较上月上涨83元,涨幅为10.2%。

7月份冶金焦市场价格有所下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,7月份唐山地区二级冶金焦平均价格为1887元,较上月下跌231元,跌幅为10.9%。

总体而言,由于7月份铁矿石价格上涨、焦炭价格的下跌,传导至钢厂的8月份平均生产成本较上月略有上升。

图2  主要钢材品种盈利水平

图2是兰格钢铁云商平台监测的各主要钢材品种的盈利能力曲线对比。从图2可以看出, 8月份7大品种中,除冷轧卷板测算毛利企稳回升外,其他6个品种继续呈震荡回落态势,各品种平均毛利较上月下降88-213元/吨,降幅较上月明显扩大;其中三级螺纹钢毛利下降最多,为213元/吨;中厚板毛利下降最少,为88元/吨;其他品种盈利下降幅度在96-151元/吨之间。成本小幅上升、钢材价格明显下行,使得8月份钢企盈利空间收缩幅度扩大。

二、2019年9月份钢企盈利展望

矿山复产叠加钢企环保限产  铁矿石价格大幅回调

8月份,随着国外矿山产量逐渐恢复,铁矿石发货量和到港量有所增加,而各地钢厂环保限产政策不断发酵,使得铁矿石需求端略显疲软,铁矿石港口库存出现一定累积,铁矿石期、现货价格呈现大幅下行局面。兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至8月30日,普氏铁矿石价格指数为85.9美元/吨,较7月底下跌32.5美元/吨,跌幅为27.4%;日照港铁矿石价格为700元/吨,较7月底下跌195元/吨,跌幅为21.8%;铁矿石主力合约收盘价格为607.5元/吨,较7月底下跌155.5元/吨,跌幅为20.4%。

环保限产区域力度扩大  钢铁产量释放将受抑制

国庆将至,举国上下将迎来新中国成立70周年大庆,京津冀及周边地区工业企业的环保限产范围和力度有进一步加大的趋势。近期,唐山市、武安市、安阳市陆续出台9月份环保限产措施。

唐山市公布的《9月份唐山市大气污染防治管控方案》分两个阶段:9月1日0时至25日24时和9月26日0时至10月4日24时,限产幅度在30-50%,唐山市丰润、路南、迁安、遵化等区域陆续发布相关企业停限产具体实施措施。

安阳市发布的《关于调整大气污染特别管控的通知》,要求自8月30日8时-9月16日24时,安阳市8家长流程钢铁企业执行烧结机停产,并对安钢集团冷轧、河南凤宝特钢以及林州市合鑫铸业三家钢铁企业实施限产。

此外,武安市大气污染防治工作领导小组印发的《武安市2019年钢铁焦化水泥企业九月份生产调控方案》通知显示,武安市针对辖区内的特别调控区域、重点调控区域以及一般调控区域的钢铁企业分别采取限产加严20%、15%和10%的措施。

可见,目前环保限产城市逐步增多,同时个别地区环保限产力度有进一步加严趋势,后期随着国庆的临近,山东、河南和山西等地区亦会出台相关环保政策,对9月份钢铁产量释放起到一定抑制作用。

9月份钢企盈利空间或有所恢复

9月份进入传统消费旺季,建筑施工项目将明显恢复,带动建筑钢材需求将出现放量。随着新中国成立70周年大庆的来临,环保限产区域有扩大和趋严的节奏,市场供需关系将有所改善。近期中美经贸高级别磋商双方牵头人通话,双方同意10月初在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商,此前双方将保持密切沟通,工作层将于9月中旬开展认真磋商,为高级别磋商取得实质性进展做好充分准备,对于市场心态将起到一定提振作用,预计9月份国内钢铁市场或将呈现阶段性反弹。

就原料成本来看,由于8月份铁矿石价格大幅下跌,使得9月份钢铁生产成本明显下降,兰格钢铁研究中心预计9月份钢企盈利空间将有所恢复。(兰格钢铁研究中心 王国清原创文章,转载务必注明出处)

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